Aquesta cova és la més popular i visitada de Dénia i es troba a la cara nord del Montgó, a uns 350 metres d’altitud. A l'entrada de la cavitat trobem una inscripció romana, datada de l'any 238 dC. També s'hi han trobat restes que proven que ja s'usava en època ibèrica o en els segles IV i V com a espai de culte, i més tard en època islàmica. Va tindre, fins i tot, una canalització de canonades de fang per a proveir la població assentada en una part del vessant del Montgó, que daten dels segles XVI i XVII.
Com arribar-hi? Des del nucli urbà de Dénia, agafem el camí del Pou de la Muntanya, i després el camí de la Colònia fins a l'ermita del Pare Pere. Allà comença la senda PR-CV 152, que ens porta de nou pel camí de la Colònia. Seguirem 1,4 quilòmetres per la senda fins a arribar a l’encreuament, a mà dreta, de la cova de l’Aigua.
Horari d’obertura: Sempre.